Geschenk Mitarbeiter Aktien Optionen

Übertragbare Mitarbeiteraktienoptionen Mitarbeiteraktienoptionen stellen häufig einen wesentlichen Teil eines Vermögenswerts dar. Dies gilt insbesondere für Führungskräfte, die für Technologie oder andere aufstrebende Wachstumsunternehmen tätig sind, aufgrund der Prävalenz von Aktienoptionen in diesen Unternehmen und deren Potenzial für eine signifikante Wertschätzung. Mit einem Top-Körperschaftsteuersatz von 55, wird es immer häufiger für Führungskräfte zu prüfen, Entfernen dieses Vermögenswert aus ihrem steuerpflichtigen Anwesen durch die Übertragung der Optionen an Familienmitglieder oder ein Vertrauen zugunsten der Familienmitglieder. Eine Übertragung von Mitarbeiteraktienoptionen beinhaltet jedoch die Berücksichtigung verschiedener Vermögens-, Geschenk - und Einkommensteuerregeln. Dieser Artikel untersucht die föderalen Vermögens-, Geschenk-und Einkommensteuer Konsequenzen von Optionsüberweisungen durch einen Mitarbeiter und adressiert bestimmte verwandte Wertpapiergesetze Fragen. Wie aus diesem Artikel hervorgeht, sollten Arbeitgeber und Arbeitnehmer, die sich für eine Optionsübertragung interessieren, mit Vorsicht vorgehen. Arbeitgeber vergeben in der Regel Aktienoptionen an die Arbeitnehmer, entweder in Form von quotincentive Aktienoptionen quot (quotISOsquot) oder quotnonqualified stock optionsquot (quotNSOsquot). ISOs bieten den Mitarbeitern bestimmte steuerliche Vorteile an und unterliegen den Qualifikationsanforderungen nach dem Internal Revenue Code. (1) Die ISOs unterliegen unter anderem einem allgemeinen Verbot der Übertragung, obwohl die ISOs an einen Arbeitnehmer weitergeleitet werden können (einschließlich des Mitarbeiters des Mitarbeiters) (2) Eine Option, die während der Lebenszeit des Mitarbeiters übertragen wird (oder übertragbar ist), sei es durch ihre ursprünglichen Begriffe oder durch nachfolgende Änderung, wird nicht als ISO gelten, sondern wird stattdessen als NSO für steuerliche Zwecke behandelt. Obwohl NSOs nicht der ISO-Nichtübertragungsbeschränkung unterliegen, enthalten viele Aktienoptionspläne Beschränkungen für die Übertragung, die denen ähneln, die für ISOs gelten. Arbeitgeber, die es den Mitarbeitern ermöglichen, ihre Optionen zu übertragen, tun dies in der Regel auf eingeschränktem Basis, indem sie beispielsweise die Optionstransfers an die Mitarbeiter des Familienangehörigen oder auf ein Familienvertrauen beschränken. ESTATE STEUERKONSIDERATIONEN Wenn ein Mitarbeiter die Ausübung nicht ausgeübter Mitarbeiteraktienoptionen hält, wird der Wert der Option zum Zeitpunkt des Todes (dh die Differenz zwischen dem Marktwert der Aktien und dem Optionsausübungspreis) in den Angestellten und den Sachverhalt des Mitarbeiters aufgenommen Zur Erbschaftssteuer (3) In der Regel nach dem Tod des Arbeitnehmers können die Optionen durch den Vorstand oder den Erben ausgeübt werden. In beiden Fällen hängen die Einkommensteuerfolgen auf die Ausübung nach dem Tod des Arbeitnehmers ab, ob es sich um eine ISO oder eine NSO handelt. Im Falle einer ISO wird die Ausübung kein steuerpflichtiges Einkommen erzielen, und die gekauften Aktien werden eine Steuerbemessungsgrundlage haben, die zum Zeitpunkt des Ergebnisses des Vorstandes auf ihren Marktwert zurückgeht. (4) Ein späterer Verkauf der Aktien wird Kapital generieren Gewinn oder Verlust Im Falle von NSOs wird die Ausübung die ordentlichen Erträge auslösen, die als Differenz zwischen dem Marktwert der Aktien zum Zeitpunkt der Ausübung und dem Optionsausübungspreis bewertet werden, vorbehaltlich eines Abzugs für eine in Bezug auf die NSO gezahlte Erbschaftssteuer. Es gibt keinen Anstieg in der Steuerbasis als Ergebnis des Mitarbeiters39s Tod. (5) Wie oben erwähnt, sind jedoch ISOs nicht übertragbar während der Beschäftigung des Inhabers. Da ISOs nicht die gleichen Immobilienplanungsmöglichkeiten wie NSOs darstellen, beschränkt sich diese Diskussion auf die Übertragbarkeit von NSOs (einschließlich ISOs, die aufgrund einer Änderung der Übertragbarkeit oder aufgrund einer tatsächlichen Optionsübertragung zu NSOs werden). Eine Übertragung von Mitarbeiteraktienoptionen aus dem Arbeitnehmer39s Estate (dh an ein Familienmitglied oder an ein Familienvertrauen) bietet zwei wesentliche Nachlassvorgaben: Erstens kann der Mitarbeiter ein potenziell hohes Wachstumsgut aus seinem Nachlass beseitigen, Eine lebenslange Überweisung kann auch die Ertragsteuern abrechnen, indem sie von den Arbeitnehmern die Vermögenswerte, die zur Erhebung der Einkommens - und Schenkungssteuer, die aus der Optionsüberweisung resultieren, Bei Todesfall werden die Erbschaftssteuern auf der Grundlage des Decedent39s Bruttogut vor der Zahlung der Steuern berechnet. Mit anderen Worten, die Erbschaftssteuer wird auf den Teil des Nachlasses gezahlt, der zur Erhebung von Erbschaftssteuern verwendet wird. Zum Beispiel, wenn die decedent39s steuerpflichtigen Anwesen ist 1 Million und die Erbschaftssteuer ist 300.000, wird das Anwesen bezahlt Nachlass Steuern auf die 300.000 verwendet, um die Steuer zu zahlen. Durch die Beseitigung von den verstorbenen Vermögenswerten, die ansonsten zur Zahlung der Steuer verwendet werden, wird nur der quotnetquot Wert des decedent39s Vermögens im Todesfall besteuert. Wenn der Mitarbeiter die Optionen überträgt und die geschäftlichen und späteren Einkommenssteuern zuführt (nachstehend erörtert), wird die endgültige Ertragsteuerbelastung reduziert. Eine Überweisung von Eigentum durch Schenkung unterliegt den Schenkungssteuerregeln. Diese Regeln gelten, ob die Übertragung vertrauenswürdig oder anderweitig ist, ob das Geschenk direkt oder indirekt ist und ob das Eigentum real oder persönlich, materiell oder immateriell ist. (6) Für Geschenksteuerzwecke gilt eine Option als Eigentum (7) Bewertung. Wenn eine Option per Geschenk übertragen wird, ist der Betrag des Geschenks der Wert der Option zum Zeitpunkt der Übertragung. Die Schenkungssteuerregelung sieht vor, dass der Wert des Eigentums für Schenkungssteuerzwecke der Preis ist, zu dem das Eigentum die Hände zwischen einem bereitwilligen Käufer und einem bereitwilligen Verkäufer ändern würde, weder unter irgendeinem Zwang zu kaufen oder zu verkaufen, und beide, die vernünftig kenntnisreich sind (8) Die Anwendung dieser Norm auf NSOs ist angesichts ihrer einzigartigen Eigenschaften besonders anspruchsvoll. Darüber hinaus scheint es keinen IRS-Präzedenzfall für die Bewertung von NSOs für Geschenksteuerzwecke zu geben, und es ist nicht klar, wie die IRS eine NSO bei der Prüfung bewerten würde. (9) Die Beschränkungen und Bedingungen, die typischerweise auf Mitarbeiteraktienoptionen verhängt werden, Wie etwa die Begrenzung der Übertragung, die Ausübungsbedingungen und die an die Beschäftigung gebundenen Verfallsbestimmungen sollten eine niedrigere Bewertung als gehandelte Optionen unterstützen, insbesondere wenn die Optionsübertragung kurz nach dem Optionsscheindatum stattfindet, wenn die Option nicht ausgezahlt ist und die Option quotspreadquot minimal (oder nicht vorhanden) ist, . Während die jüngsten Verfeinerungen zur Option Bewertungsmethodik für SEC-Offenlegungs - und Finanzbuchhaltungszwecke hilfreich sein könnten, (10) ein Mitarbeiter, der eine NSO übertragen möchte, sollte bereit sein, die Optionsschätzung zu verteidigen, die für Schenkungssteuerzwecke verwendet wird, und sollte eine unabhängige Bewertung in Erwägung ziehen. Komplette Geschenkanforderung. (11) Ein Geschenk ist unvollständig, wenn der Spender nach der behaupteten Überweisung die Befugnis über die Veranlagung des Begabtenbesitzes behält (12). So z. B. eine Optionsübertragung auf eine Typisches widerrufliches quotlivingquot vertrauen gilt als unvollständig. Die IRS hat die Schenkungs - und Einkommensteuerfolgen eines Mitarbeiters in einer Reihe von privaten Briefentscheidungen angefangen, die 1993 beginnen. (13) In diesen Urteilen stellte die IRS fest, dass die Arbeitnehmerin ein abgeschlossenes Geschenk für Geschenksteuerzwecke war. In vier dieser Urteile sind die Optionen jedoch zum Zeitpunkt der Übergabe vollumfänglich ausgeübt und ausgeübt worden. (14) Die PLR ​​9714012, 9713012 und 9616035 schweigen zu diesem Punkt, obwohl PLR 9616035 implizit darauf hindeutet, dass die Optionen nach der Überweisung ausübbar sind Dass nach der Übertragung können die Familienmitglieder die Optionen ausüben und Aktien nach ihrem Ermessen kaufen. Die IRS hat noch nicht genau zu bestimmen, ob eine Übertragung von nicht ausgezahlten Optionen zu einem abgeschlossenen Geschenk für Geschenksteuerzwecke führt. In der Regel beruht die Ausübbarkeit von nicht ausgezahlten Optionen auf dem Arbeitnehmer39s weiter Beschäftigung mit dem Arbeitgeber, und es ist möglich, dass die IRS wird nicht prüfen, das Geschenk vollständig sein, bis die Option ausübbar ist. Dies könnte die beabsichtigten Immobilienplanungsvorteile erheblich untergraben, da der Wert der Option zum Zeitpunkt der Ausübung viel höher sein könnte als zum Zeitpunkt der Gewährung. Unter anderen Umständen kam der IRS vorher zu dem Schluss, dass ein Transmitter-Spender einen Transfer durch Beendigung seines Arbeitsverhältnisses besiegen konnte. Der Transfer war ein unvollständiges Geschenk. (15) Dennoch, solange der Arbeitnehmer die Rechte nicht in der Option behält, ist die Übertragung von Eine Option sollte als vollständig angesehen werden, obwohl die Option ist dann nicht ausübbar und läuft auf die Beschäftigung 39s Beendigung des Arbeitsverhältnisses. In den PLRs 9722022 und 9616035 stellte die IRS fest, dass während der Ausübung der übertragenen Option auf den Ruhestand, die Invalidität oder den Tod des Arbeitnehmers beschleunigt werden konnte, waren diese Ereignisse eigenverantwortliche Handlungen, und ihre daraus resultierenden Auswirkungen auf die Ausübbarkeit der übertragenen Option sollten berücksichtigt werden Sicherheiten oder beiläufig zur Beendigung des Arbeitsverhältnisses (16) Jahresabschluss. Die Geschenksteuerregelung sieht vor, dass die ersten 10.000 Geschenke, die während eines Kalenderjahres an eine Person gestellt wurden (20.000 in Bezug auf gemeinsame Geschenke von einem Ehemann und einer Frau), bei der Bestimmung der Menge der steuerpflichtigen Geschenke, die während des Kalenderjahres gemacht wurden, ausgeschlossen sind. Die jährliche Ausgrenzung steht jedoch nicht im Zusammenhang mit Geschenken von künftigen Interessen zur Verfügung, die im Allgemeinen Geschenke betreffen, deren Freude und Besitz auf ein zukünftiges Datum verschoben werden. Die IRS könnte die Übertragung eines nicht ausübbaren NSO als Geschenk eines zukünftigen Zinses ansehen, das für den jährlichen Ausschluss nicht qualifiziert wäre. Auch wenn die Option nicht als künftige Zinsen betrachtet wird, kann eine Übertragung eines NSO, abgesehen von einer direkten Überweisung, nicht für den jährlichen Ausschluss gelten, es sei denn, die Übermittlung entspricht den Anforderungen des Internal Revenue Code Section 2503 (c) (bezogen auf die Überweisung an Minderjährige), oder im Falle von Transfers zu einem unwiderruflichen Vertrauen umfasst das Vertrauen sogenannte quotCrummeyquot-Bestimmungen (in Bezug auf das Recht der Begünstigten, einen Teil des Treuhandkorps zu verlangen). ERGEBNISSTEUERKONSIDERATIONEN Die Einkommensteuerfolgen, die sich aus einer Gabe von NSOs ergeben, sind vorhersehbarer als die oben beschriebenen Schenkungssteuerfolgen. Im Allgemeinen sollte die Übertragung selbst keine Einkommensteuerfolgen für den Arbeitnehmer oder den Erfüllungsgehilfen haben, obwohl der Arbeitnehmer (oder der Angestellte des Vermögens) auf einem im Zusammenhang mit der Optionsausübung realisierten Gewinn steuerpflichtig ist. Option GrantAmendment. (17) Angesichts der strengen Prüfungen, die nach diesen Regeln auferlegt wurden, ist es unwahrscheinlich, dass ein NSO mit eingeschränkter Übertragbarkeit als leicht angesehen wird. (17) Bei den strengen Prüfungen, die nach diesen Regeln verhängt wurden, ist es unwahrscheinlich, dass ein NSO mit beschränkter Übertragbarkeit (18) Infolgedessen sollten übertragbare Optionen nicht bei der Erteilung besteuert werden, sondern stattdessen nach den Grundsätzen des Internal Revenue Code § 83 besteuert werden. (19) General, nach § 83 (a), übt die Ausübung eines NSO die ordentlichen Entschädigungserlöse aus, die der Differenz zwischen dem Marktwert der gekauften Aktien und dem Optionsausübungspreis (dh dem quotspreadquot) entsprechen. Für Zwecke des § 162 Buchst. M des Kodex, die eine Abzugsermächtigung für die Bevollmächtigten der öffentlichen Gesellschaften in Höhe von 1 Million festlegt, hat die IRS zuvor festgestellt (20), dass eine Option oder eine Planänderung, die eine beschränkte Übertragbarkeit zulässt, nicht erfolgt Als eine wesentliche Änderung der Option oder des Plans für Zwecke der privaten zur öffentlichen Befreiung von Abschnitt 162 (m) (21) oder die Übergangsregel Quarzugriffsbestimmungen (22) Option Transfer. Der Arbeitnehmer erkennt kein Einkommen oder Gewinn bei der Überweisung einer Option. Auch wird der Besitzer kein steuerpflichtiges Einkommen als Ergebnis der Übertragung anerkennen. Option Übung. Nach der Optionsausübung durch den Schuldner wird der Arbeitnehmer (oder der Arbeitnehmer, wenn der Arbeitnehmer verstorben ist) die gewöhnlichen Ausgleichserträge, die im Allgemeinen als Differenz zwischen dem Marktwert der gekauften Aktien und dem Optionsausübungspreis bewertet werden, anerkannt. Wenn der Pfad die Optionen vor dem Tod des Mitarbeiters ausübt, werden die vom Arbeitnehmer gezahlten Einkommenssteuern dem Erwerb der Erwerbstätigkeit des Arbeitnehmers entgehen. So hat der Arbeitnehmer in der Tat eine steuerfreie Gabe an den Schiedsrichter in Höhe der Einkommensteuer gezahlt, die infolge der Übung gezahlt wurde. Wenn die erworbenen Aktien einem erheblichen Verzugsrisiko unterliegen, kann der Zeitpunkt der Besteuerung und die Bewertung der ordentlichen Erträge im Zusammenhang mit der Optionsausübung verzögert werden, es sei denn, der Arbeitnehmer hat eine Wahl nach § 83 (b) des Internal Revenue Code. Der Arbeitgeber hat Anspruch auf einen entsprechenden Abzug. Die IRS-Urteile schweigen über die steuerlichen Verpflichtungen aus der Optionsausübung, obwohl vermutlich die von der Arbeitnehmerin aufgrund der Ausübung anerkannten Entschädigungserlöse einer ordentlichen Einkommens - und Erwerbssteuerbefreiung unterliegen würden (23) Werden verwendet, um die steuerlichen Einbehalt Verpflichtungen zu befriedigen, wird der getan als ein Geschenk an die Arbeitnehmer-Spender für die Höhe der Steuern bezahlt haben. Dieses Ergebnis würde darauf hindeuten, dass die Optionsausübung und die Einbeziehung zwischen dem Arbeitgeber, dem Arbeitnehmer und dem Erbteil koordiniert werden sollten. Konsequenzen für Donee. Der Erfüllungsgeld übernimmt keine Haftung im Zusammenhang mit der Optionsüberweisung oder deren Ausübung. Nach der Ausübung der Option entspricht die Steuerbemessungsgrundlage in den gekauften Aktien der Summe aus (i) dem Optionsausübungspreis und (ii) dem vom Spender im Zusammenhang mit der Optionsausübung anerkannten ordentlichen Erträge (24) Verkauf oder Umtausch der Aktien, wird der Erwerber Kapitalgewinn oder - verlust annehmen. WERTPAPIERE RECHTSVORSCHRIFTEN Übertragbare Optionen, die von Mitarbeitern öffentlicher Unternehmen gehalten werden, erheben eine Reihe von Fragen nach Bundesgesetzgebung. Darüber hinaus müssen private Unternehmen für die geltenden staatlichen Wertpapiergesetze sensibel sein. Regel 16b-3. 1996 Änderungen an den so genannten quotshort swingquot Profit-Handelsregeln nach § 16 des Securities Exchange Act von 1934 (die quotNew Rulesquot) vereinfachen die Analyse des § 16 in Bezug auf übertragbare Optionen erheblich. § 16 Fächer Offiziere, Direktoren und 10 Aktionäre (quotinsidersquot) von öffentlichen Unternehmen zur Berichterstattung von Verpflichtungen und potenzielle Haftung im Zusammenhang mit Geschäften mit Unternehmen Wertpapiere. Regel 16b3 bietet Insider breite Befreiungen von § 16 in Bezug auf Ausgleichsgeschäfte. Mit Wirkung zum 1. November 1996 müssen die Optionen nicht mehr übertragbar sein, um die Freistellung nach Regel 16b3 zu genießen. Infolgedessen sollte im Rahmen der Neuen Regeln die Gewährung einer übertragbaren NSO oder eine Änderung einer bestehenden Option zur Übertragung der Übertragbarkeit nicht als Quittung nach § 16 angesehen werden, die mit einem Verkauf von Arbeitgeber-Wertpapieren in den sechs Monaten vor und nachher ausgefüllt werden kann (25) Bei Optionen, die vor dem 1. November 1996 geändert wurden, können jedoch unterschiedliche Regelungen gelten, da die geänderten Optionen den vorherigen Vorschriften unterliegen können. Im Falle einer Optionsübertragung durch einen Insider an ein Familienmitglied, das im selben Haushalt wie der Insider wohnt, wird die Option als indirekt im Besitz des Insiders betrachtet und unterliegt weiterhin einer fortlaufenden Berichterstattung nach § 16 (a) Securities Exchange Act von 1934. Ein Planänderungsantrag, der Optionsübertragungen erlaubt, bedarf in der Regel nicht der Zustimmung der Aktionäre. Handelsfähigkeit der Anteile. Formular S-8 ist das Standard-SEC-Anmeldeformular für öffentlich-rechtliche Wertpapiere, die an Mitarbeiter im Rahmen von Mitarbeiter-Equity-Plänen ausgegeben werden sollen. Im Wesentlichen stellt die Eintragung auf Formular S8 sicher, dass die Anteile, die Mitarbeiter im Rahmen dieser Pläne erhalten, auf dem freien Markt frei handelbar sind. Leider ist die Form S8 grundsätzlich auf die Ausgabe von Emissionen an die Arbeitnehmer beschränkt und erstreckt sich nicht auf Aktien, die im Zusammenhang mit einer Option ausgegeben werden, die der Arbeitnehmer-Spender während seiner Lebenszeit übertragen hat. Obwohl die SEC die Änderung dieser Beschränkung in Erwägung zieht, werden die Aktien, die an den Erwerb einer Option ausgegeben werden, nicht frei gehandelt, sondern werden stattdessen als uneingeschränkt eingestuft (dh übertragbar unter den Beschränkungen der Übertragung, die nach Regel 144 des Securities Act von 1933). Infolgedessen unterliegen die dem Erwerber ausgegebenen Aktien der Haltefrist nach Regel 144. Unter beschränkten Umständen kann Formular S3 zur Verfügung stehen, um den Wiederverkauf von Optionsaktien durch den Empfänger zu decken. Andere Überlegungen. Unternehmen, die über die Änderung von Optionen für Transfers sprechen, sollten auch für die finanziellen Konsequenzen einer solchen Änderung sensibel sein. Insbesondere sollten Unternehmen ihre Abschlussprüfer konsultieren, um festzustellen, ob eine solche Änderung ein neues Messdatum auslöst. Die Änderung einer Option zur Übertragung von Transfers an die Mitarbeiter - oder Familienunternehmen (z. B. Familienvertrauen oder Familienpartnerschaften) sollte kein neues Messdatum auslösen. Wird ein neues Messdatum ausgelöst, so ist die Gesellschaft verpflichtet, den Ausgleichsaufwand auf Basis der Differenz zwischen dem Optionsausübungspreis und dem Wert der Optionsaktien zum Zeitpunkt der Änderung anzuerkennen. Die Konsequenzen von Optionsübertragungen können unsicher sein. ISOs können nicht übertragen werden und weiterhin als ISOs qualifizieren, aber NSOs können übertragen werden, wenn der Optionsplan es erlaubt. Employeedonors müssen eine Reihe von komplexen Geschenk - und Einkommensteuerbedenken sowie die potenzielle mangelnde Marktfähigkeit der übertragenen Optionsaktien konfrontieren, bevor sie sich entscheiden, eine Optionsübertragung zu verfolgen. Dennoch können in bestimmten Situationen die Nachlassplanung Vorteile einer Optionsübertragung erheblich sein und diese Nachteile noch überwiegen. (1) Code 39422. (2) Code 39422 (b) (5). (3) Code 392031. (4) Code 39421 (a) (1), (c) (3). (5) Code 3983 (a). (6) Code 392511 Treas. Reg. 3925.2511-2 (a). (7) Siehe Rev. Rul. 80-186, 1980-2 C. B. 280. (8) Treas. Reg. 3925,2512-1. (9) In PLR 9616035 schlug die IRS vor, dass bestimmte Zahlungsmethoden im Rahmen der Optionen bei der Bewertung der Optionen für die Schenkungssteuer berücksichtigt werden sollten. (10) Siehe Financial Accounting Standards Board Statement Nr. 123, Bilanzierung der aktienbasierten Vergütung. (11) Code 392511. (12) Treas. Reg. 3925.2511-2 (b), (c). (13) PLRs 9722022, 9714012, 9713012, 9616035, 9514017, 9350016 und 9349004. (14) PLRs 9722022, 9514017, 9350016 und 9349004. (15) Siehe Aktion zum BeschlussCC-1990-026 (24. September 1990). (16) Siehe auch Rev. Rul. 84-130, 1984-2 C. B. 194 Rev. Rul. 72-307, 1972-1 C. B. 307, aber siehe PLR ​​9514017, in dem die IRS scheinbar diese Analyse spezifisch auf offene Optionen zu beschränken schien. (17) Treas Reg. 391.83-7 (b). (18) PLR 9722022. (19) Siehe z. B. PLR 9616035. (20) PLRs 9722022, 9714012 und 9551024. (21) Treas. Reg. 391.162-27 (f). (22) Treas Reg. 391.162-27 (h) (3). (23) Siehe Rev. Rul. 67-257, 1967-2 CB 3359. (24) Siehe PLR ​​9421013. (25) Beachten Sie, dass nach der Neuen Regel eine Änderung der Möglichkeit, ihre Übertragung zuzulassen, nicht als Streichungsregulierungsbehörde für Abschnitt 16 behandelt wird, wie es der Fall ist Vorherige Regeln. SEC Release 34-37260, fn. 169.Gifts: Sparen Sie auf Estate Steuern mit übertragbaren Aktienoptionen Wenn Sie sterben, berücksichtigt die IRS alle Ihre Eigenschaft als Ihr Nachlass, auf dem Steuern geschuldet werden können. Hierbei handelt es sich um den Wert aller veräußerten, aber nicht ausgeübten Aktienoptionen. Eine Säule der Nachlassplanung ist die Übertragung von Vermögenswerten, die im Wert zu schätzen sind, wie z. B. Aktienoptionen, aus deiner Kontrolle, lange bevor du stirbst. Die Erwerbssteuerbefreiung im Jahr 2016 betrug 5,45 Millionen für unverheiratete Steuerzahler (10,9 Millionen für verheiratete Steuerpflichtige), und im Jahr 2017 sind es 5,49 Millionen für unverheiratete Steuerzahler (10,98 Millionen für verheiratete Steuerpflichtige). Unter dem amerikanischen Steuerzahler-Entlastungsgesetz von 2012 wird die jährliche Erbschaftssteuerbefreiung für die Inflation indiziert und die Beträge über die Freistellungsschwelle werden bei 40 (für Einzelheiten siehe einen Artikel bei Forbes) besteuert. Nachlassplanung ist zunehmend hart geworden: Bundesgebietssteuerbefreiungsbeträge und - raten sind schwankend. Geschenksteuern und viele staatliche Nachlasssteuern weiterhin trotz der vorübergehenden Bundes-Nachlass-Steuer Aufhebung. Viele glauben, dass das Gesetz sich ändern wird, um eine Aufhebung der Grundsteuer zu verhindern. Eine Säule der Nachlassplanung ist die Übertragung von Vermögenswerten, die wahrscheinlich im Wert zu schätzen wissen, wie Aktienoptionen, aus Ihrer Kontrolle, lange bevor Sie sterben. Sie sind dann nicht Teil Ihres steuerpflichtigen Anwesens. Natürlich bekommt der IRS immer noch seinen Bissen irgendwo. Geschenksteuerregeln gelten, wenn Sie die Überweisung tätigen, und andere Steuern sind geschuldet, wenn Ihre Übernehmer die Optionen ausüben. Aber Sie müssen nicht ein Mathe-Zauberer zu verstehen, dass der Wert für Geschenk Steuer Zwecke wird viel niedriger als die Wert Jahre später für Nachlass-Steuer Zwecke, wenn Ihr Unternehmen Aktienkurs hat sehr geschätzt. Wir haben einige eindrucksvolle Illustrationen von Buchhaltungs - und Finanzberatungsfirmen der Nachlassplanung gesehen, die hochverdienende Führungskräfte durch Übertragung von Aktienoptionen erreichen können. Angenommen, Ihre Übernehmer üben die Option aus, wenn sich der Aktienkurs annähernd verdoppelt hat und die Erwerber die Führungskräfte sind, der Nettowert zu ihnen (nach Berücksichtigung Ihrer Steuerpflicht) etwa das Vierfache des Nettowertes, den sie erhalten hätten, wenn Sie hätten Die Option nicht übertragen. Allerdings, wie unten erklärt, hat die IRS den Weg zur Übertragung von Optionen komplex gemacht. Darüber hinaus, die Entscheidung zu übertragen bringt andere persönliche Fragen zu beantworten. Was sind übertragbare Optionen, und wie funktionieren sie im Jahr 2017 können Sie jährliche steuerfreie Geschenke von 14.000 pro Jahr (28.000 für ein Ehepaar) geben. Übertragbare Optionen sind nicht qualifizierte Aktienoptionen (NQSOs), die Sie bestimmten zulässigen Personen oder Körperschaften geben können, wenn Ihr Firmenbestand einen solchen Transfers zulässt. Zulässige Übernehmer gehören in der Regel Familienmitglieder, Trusts für Familienangehörige oder Kommanditgesellschaften oder andere Einrichtungen, die Familienmitglieder gehören. In einer einfachen Option Transfer zu einem Familienmitglied, überträgt man eine Freizügige Option an ein Kind, ein Enkel oder einen anderen Erben. Die Überweisung der Freizügigkeitsoption erfolgt als abgeschlossenes Geschenk für Geschenksteuerzwecke. Im Jahr 2017 können Sie in der Regel jährliche Geschenke von bis zu 14.000 (verheiratete Paare 28.000) jedem jeden Tag geben. Alle Geschenke, die diese Gesamtgrenzen überschreiten, gehen gegen die Lebenszeit-Geschenksteuerausschluss. Wenn die Übermittlung von Optionen diese Lebensdauer überschreitet, müssen die Schenkungssteuer zum Zeitpunkt der Überweisung bezahlt werden. Der Familienmitglied ist der Besitzer der Option und entscheidet, wann die Option ausgeübt wird. Allerdings verkürzt das Ende Ihrer Beschäftigung in der Regel die Optionsfrist, obwohl die Option vom Übernehmer gehalten wird. Wenn der Familienmitglied die Option ausübt, bezahlen Sie (nicht Ihr Familienmitglied) die ordentliche Einkommensteuer auf die Ausbreitung zwischen der Ausübung und dem Marktpreis, wie bei jeder NQSO-Übung. Natürlich, wenn Sie nicht brauchen das Bargeld, diese Steuerzahlung weiter reduziert Ihr Anwesen. Ihr glücklicher Familienmitglied überträgt dann die Anteile ohne Einkommenssteuern, ohne weitere Geschenk - oder Vermögenssteuern auf die Optionen und mit einer Steuerbemessungsgrundlage, die zum Zeitpunkt der Ausübung dem Aktienkurs entspricht. Familie Limited Partnerschaften, Trusts und Wohltätigkeitsorganisationen als Transferees Anstatt Geschenk-Optionen direkt an Familienmitglieder, bevorzugen viele Führungskräfte sie an Trusts für Familienmitglieder, wie z. B. ein Stipendiat-Renten-Annuität Vertrauen (GRAT). Darüber hinaus können Führungskräfte Optionen an eine Familien-Kommanditgesellschaft im Austausch für Kommanditpartien übertragen und dann die Partnerschaftsinteressen an Familienangehörige schenken. Beide Trusts und Familien-Kommanditgesellschaften können Ihnen die Möglichkeit bieten, das Geschenk näher an Ihre Wünsche zu stützen. Darüber hinaus können diese Fahrzeuge strukturiert sein, um einige Bewertungsvorteile bei der Verringerung der geschenksteuerpflichtigen zu liefern. Es ist in der Regel nicht finanziell weise, Optionen an Wohltätigkeitsorganisationen zu übertragen. Durch die Übertragung von Optionen auf Wohltätigkeitsorganisationen, die Sie ein Vermögenswert vergeben, wenn sein Wert vermutlich niedrig ist und somit nur einen karitativen Abzug für seinen Wert an diesem Punkt nehmen kann. Immer wenn die Wohltätigkeit die Option ausübt, haften Sie für die Einkommensteuer auf der Ausbreitung. Wenn Sie wollen, um Optionen auf Wohltätigkeitsorganisationen zu übertragen, legen Sie genügend Bedingungen auf das Geschenk der Option, so dass es nicht als ein abgeschlossenes Geschenk gelten, bis die Option ausgeübt wird. Auf diese Weise wird die Einkommensteuer, die Sie mit der Übung getroffen werden, durch den karitativen Abzug für das Geschenk ausgeglichen werden. Die Securities and Exchange Commission (SEC) erlaubt keine Ausübung von Wohltätigkeitsorganisationen von übermittelten Optionen, die im Rahmen des vereinfachten Formulars S-8 für Vorsorgepläne registriert werden sollen. Ein umfangreicher Anmeldeformular wäre erforderlich. Ihr Unternehmen kann daher beschließen, Sie davon abzuhalten, Optionen an Wohltätigkeitsorganisationen zu übertragen. Wertpapiere, Steuern und Rechnungslegungsfragen Betrachten Sie den finanziellen Nachteil. Im Allgemeinen wurden die Wertpapier-, Steuer - und Rechnungslegungsfragen für die Übertragung von nicht qualifizierten Aktienoptionen an Familienangehörige, Trusts für Familienangehörige und Familienbeschäftigte beschlossen. Die SEC hat ihre Formulare geändert, um den öffentlichen Unternehmen die Möglichkeit zu geben, die bei der Ausübung übertragbarer Optionen durch Familienangehörige, Trusts für Familienangehörige und Familienbeschäftigte mitgeteilte Aktie zu registrieren. Die SEC änderte in ähnlicher Weise ihre Regel für private Unternehmenspläne. Die IRS ist weniger kooperativ darüber, ob Sie ein abgeschlossenes Geschenk von Nonvested Optionen machen können. Die IRS war besorgt darüber, dass Führungskräfte die Optionen fast sofort nach der Erteilung übertragen, wenn sie wenig Wert hatten, so dass Führungskräfte zu einem Vermögenswert von erheblichen zukünftigen Wert zu wenig vorhandenen Kosten geschenkt werden. Dies führte zu IRS Revenue Ruling 98-21. Was erklärt, wie die Optionen für die Übertragung zu einem abgeschlossenen Geschenk gegeben werden müssen. Die Bewertung für Schenkungssteuerzwecke kann also nicht bestimmt werden, bis die Optionen bestehen, obwohl nicht alle Fachleute mit diesem Urteil einverstanden sind. Sie haben dann eine Geschenksteuerpflicht auf den Wert der Option zum Zeitpunkt der Ausübung, die wahrscheinlich viel höher als zum Zeitpunkt der Übertragung der Option ist. Daher warten die meisten Führungskräfte, um Optionen zu überweisen, bis sie ausgeübt werden, wenn sie sicherer sind, der Wert für Geschenksteuer Zwecke. Die Bewertung von Optionen ist kein mechanischer Prozess. Es werden verschiedene Optionsbewertungsmodelle verwendet. (Siehe IRS Revenue Ruling 98-34.) Incentive-Aktienoptionen (ISOs) sind nicht übertragbar. Aber das bedeutet nicht, dass sie nicht übertragen werden können: eher, bei der Überweisung verwandeln sie sich in NQSOs und verlieren ISO-Steuer-Vorteile. Zehn Entscheidungen und Schritte zur Übernahme von Aktienoptionen Wenn Sie sich entscheiden, Optionen für Nachlassplanung zu überweisen, gehen Sie wie folgt vor: Überprüfen Sie, ob Ihre Aktienoptionen übertragbar sind. Wenn die Optionen nicht übertragbar sind, schlagen Sie dem Entschädigungsausschuss des Verwaltungsrates oder einem anderen leitenden Vorstand vor, der für die Aktienvergütung zuständig ist, dass der Plan oder Ihr Zuschuss geändert werden. Bestimmen Sie den entsprechenden Optionsübernehmer. Sie werden wahrscheinlich ein Kind, Enkel oder andere Erben sehr wohlhabend machen. Geschenke an Einzelpersonen kommen ohne Strings und können verwendet werden, wann immer und aber diese Person bestimmt nur. Denken Sie daran: Der Erwerber bestimmt, durch das Timing der Übung, wenn Sie normales Einkommen zu erkennen. Betrachten Sie die Vorteile von Trusts und Familie Kommanditgesellschaften. Wie die Möglichkeit, die Verwendung der Mittel, die sie bei der Ausübung der Optionen und des Verkaufs der Aktie erhalten, zu beschränken. Führen Sie die Zahlen mit Ihren Finanzberatern. Mit unterschiedlichen Annahmen auf Ihr Unternehmen Aktienkurs Wachstum. Sehen Sie, ob Sie erhebliche Steuer-Dollar durch gifting Optionen jetzt zu rechtfertigen geben die Kontrolle über sie zu speichern. Möglicherweise müssen Sie die Schenkungssteuer bezahlen, wenn die Freizügigkeitsoptionen übertragen werden. Ihre Berater sollten sich anschauen, ob es noch besser für Sie sein könnte, diese Geschenksteuer bei der Überweisung der Optionen zu bezahlen, als für Ihr Vermögen, Steuern auf die Optionen zu zahlen, die übertragen werden könnten. Betrachten Sie die gegenwärtigen Geschenksteuern in Bezug auf die erwarteten Erbschaftssteuern zum Zeitpunkt Ihres Todes. (Denken Sie daran: Zusätzliche Einsparungen können z. B. durch eine Kommanditgesellschaft erfolgen.) Bestimmen Sie die Bewertung der Option für die Schenkungssteuer. Die Bewertung zum Zeitpunkt der Gabe, im Vergleich zu den Projektionen der Nachlasssteuern im Tode, liegt unter der finanziellen Entscheidung, die Sie über die Übermittlung der Optionen treffen müssen. Einige Unternehmen stellen ihren Führungskräften eine Optionsbewertung zur Verfügung, so dass die Konsistenz zwischen den Führungskräften hinsichtlich der Bewertung ihrer Optionen besteht. Verstehen Sie den finanziellen Nachteil. Wenn der Marktpreis Ihres Unternehmensbestandes den Optionsausübungspreis nicht überschreitet (d. H. Unterwassermöglichkeiten), werden die Optionen nicht ausgeübt. Sie können die Geschenksteuern oder die an dieser Transaktion beteiligten Rechts - und Buchhaltungsgebühren nicht zurückerhalten. Natürlich, wenn Sie Unterwasser-Optionen zu übertragen, werden sie in der Regel einen sehr niedrigen Wert für Geschenksteuer Zwecke und die Gewinne werden Ihre Erben, wenn der Preis später steigt. Übertragen Sie die vorhandenen Optionen zuerst. Denken Sie daran, dass die IRS nicht überlegen, eine Übertragung zu einem abgeschlossenen Geschenk, bis die Option Westen. Um Bewertungsüberraschungen zu vermeiden, ist es in der Regel vorzuziehen, ausgeübte Optionen zu übertragen. Sie werden dann wissen, die Geschenksteuer Implikationen zum Zeitpunkt der Übertragung anstatt zu warten, um die Schenkung Steuer Auswirkungen, wenn die Optionen Weste zu bestimmen. Plan zur Einkommensteuerpflicht bei Ausübung der Option. Wenn der Erwerber die Option ausübt, sind Sie für die Einkommensteuer auf die Spanne zwischen dem Markt und dem Ausübungspreis verantwortlich. Ihre Firma wird von Ihnen die entsprechenden Einkommensteuer Einbehaltungsbeträge zurückhalten oder erhalten. Einige Unternehmen verlangen von Führungskräften, keinen Prozentsatz ihrer Optionen zu übertragen, um sicherzustellen, dass die verbleibenden Optionen ausgeübt werden könnten, um Einkommensteuerabzug zu erfüllen oder andere Maßnahmen zu ergreifen, um sicherzustellen, dass Mittel zur Verfügung stehen. Betrachten Sie die Verzweigungen und Wahrnehmungen, die mit Transfers verbunden sind (z. B. werden die Optionen für Zwecke einer Corporate Stock Ownership Guidelines zählen). Für Proxy-Kompensationszwecke werden die übertragenen Optionen im Allgemeinen weiterhin als Ihr gezählt. Vergessen Sie nicht die § 16 Regeln für Führungskräfte und Direktoren. Wenn Sie die Optionen auf einen GRAT übertragen, melden Sie diese indirekte wirtschaftliche Eigentumsverhältnisse von einem GRAT an den Führungskräften oder Regisseuren. Abgeschlossene Geschenke müssen gemeldet werden, aber aufgeschobene Jahresende Berichterstattung auf Form 5 ist in der Regel verfügbar. (Freiwillige frühzeitige Berichterstattung über Formular 4 ist in Tabelle II mit Transaktionscode G zulässig.) In der Regel werden bona fide Geschenke nicht als Verkäufe für die 16 (b) Swing Gewinnrücknahmeregel (d. H. Haftungszwecke) behandelt. Susan Daley ist Partnerin der Anwaltskanzlei Perkins Coie in Chicago. Dieser Artikel wurde ausschließlich für Inhalt und Qualität veröffentlicht. Weder Susan noch ihre Firma entschädigten uns im Austausch für ihre Veröffentlichung. Der Inhalt wird als Bildungsressource zur Verfügung gestellt. MyStockOptions haftet nicht für irgendwelche Fehler oder Verzögerungen im Inhalt oder irgendwelche Handlungen, die im Vertrauen darauf getroffen werden. Copyright-Exemplar 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions ist eine föderativ eingetragene Marke. Please do not copy or excerpt this information without the express permission of myStockOptions. Contact editorsmystockoptions for licensing information. Giving Away Your Employee Stock Options Stock options could be the single most valuable asset that many individuals own. If you have unexercised stock options, you should consider the unique ways in which a gift of stock options may further your estate plan. In 1996 the Securities and Exchange Commission changed its rules to allow the transfer of nonqualified stock options used in compensation programs. (Incentive stock options, however, are not affected by the change). Companies soon amended their plans to permit transfers, and many people began taking advantage of the chance to preserve substantial amounts of wealth in the family at relatively little transfer tax cost. For example, assume that an option on 10,000 shares is exercisable at 100 per share, well above the stocks current market price of 75. The executive transfers the option to a child (or to a trust for the child), and the taxable value of the gift will be relatively low, so that a minimal gift tax is due. After a number of years, assume that the market price of the shares has reached 200. When the option is exercised, the child will own shares worth 2 million, at very little transfer tax cost. Careful planning is needed In a ruling just a few years ago, the IRS looked at a stock option plan in which an executive was required to perform additional services for the employer or risk forfeiture of the option. The individual made a gift of the option to one of his children before performing the necessary services. The ruling does not provide additional detail, but the plan might, for example, have made the options exercisable after three years with an expiration after ten years. IRS concluded that the requirement of additional services by the executive meant that the gift was not complete, and therefore not taxable, when the gift of the stock options was made. The gift will be completed only when the additional services have been provided and the right to exercise the option is absolute. Thats when the gift tax could come due. In a rising stock market, delaying the moment at which the gift is complete will tend to increase the value of the option and increase the transfer tax cost of making the gift. (See How to Value a Gift of a Stock Option at the end of this article for the factors that will affect the taxable value of the gift.) Who owes the income tax Income must be recognized when the stock option is exercisedthe difference between the exercise price and the stocks fair market value is ordinary income. Under IRC Section 83 the income tax falls on the individual who received the option as compensation. This is true even if the option has been transferred to a family member. Whats more, the payment of the income tax does not result in a taxable gift to the owner of the optionin effect, this is an additional tax-free transfer. Payment of the income tax by the executive will diminish his or her eventual estate tax obligation, while it increases the basis of the stock in the hands of the transferee. How to value a gift of a stock option Whenever a gift of stock options is complete, a gift tax may be due, depending upon the value of the gift. The IRS has provided some official guidance on valuation, looking to the authority of the Financial Accounting Standards Board. Six factors need to be taken into account in valuing the option: the exercise price of the option the expected life of the option the current trading price of the underlying stock the expected volatility of the underlying stock the expected dividends on the underlying stock and the risk-free interest rate for the remaining option term. The mathematics for putting these factors together may follow the Black-Scholes model for valuing stock options, and some implementation details are provided by the IRS. No additional discount can be applied to the value determined with this pricing model. For example, no discount is allowed for lack of transferability of the option outside the employees immediate family, or to reflect the risk of termination of the option within a certain period following the termination of employment. Example: According to CCH Incorporated, the value of an option to buy a share at 25, if the current price of the stock is 20, is 7.98, assuming 30 price volatility and an eight-year term. If the strike price were 35, the value of the option would fall to 5.71 under the Black-Scholes formula. How to value gifts of employee stock options. For employees fortunate enough to possess stock options, the IRS has cracked down on the transfer tax benefits of gifts of such options. Rev. Rul. 98-21 provides that a completed gift exists when the options vest, even if not exercisable Rev. Proc. 98-34 explains how to value the gift. This article uses detailed examples to analyze both pronouncements. The Service has launched a two-pronged attack on a popular transfer tax planning technique--gifts of employee stock options (ESOs). A tax benefit exists because most ESOs granted by publicly traded companies have been valued for gift tax purposes at relatively small amounts (frequently, zero). Two recent IRS pronouncements, Rev. Rul. 98-21(1) and Rev. Proc. 98-34,(2) are designed to curtail this advantage. This article describes the tax planning technique involving gifts of ESOs and discusses the implications of the IRS pronouncements. An opportunity to generate significant transfer tax savings was created in 1996 by a change in the securities laws that allowed recipients of ESOs to transfer them to family members or to trusts for their benefit. This ability created the need to value ESOs for gift tax purposes. However, very little IRS guidance existed the only pronouncement was a 45-year-old ruling(3) holding that the value of a stock option for estate tax purposes was the difference between the fair market value (FMV) of the employers stock and the options exercise price. This difference is known as the options intrinsic value.(4) Intrinsic value considers the value of an option only if it is exercised immediately it disregards the portion of the options value attributable to the potential future appreciation of the underlying stock. Example 1: T, an executive of publicly traded Z Corp. was granted 500,000 ESOs on June 1, 1997. The options grant T the right to purchase 500,000 shares of Z for 10 per share at any time from June 1, 1998 until June 1, 2007. The options are not generally transferable, but may be transferred to an immediate family member or to a trust for his benefit. The option contract further provides that, if Ts employment with g terminates within the first year after the options are granted for any reason other than death or disability, the options will be forfeited. At the date the options were granted, the FMV of Zs stock was 10 per share. One year later, Ts rights to the options became fully vested on that date, Z shares were worth 12 each. If T remains with Z and holds his options until their June 1, 2007 expiration date, when Z stock has risen to 40 per share, the options would be worth 15,000,000 ((40 - 10) X 500,000) T would certainly exercise them. If T is in the 39.6 Federal income tax bracket at that time, he will pay 5,940,000 in Federal income tax his wealth will increase by a net amount of 9,060,000. However, if T transferred his options to his daughter, G, on the grant date, the intrinsic value of the options would have been zero, because the stocks FMV would have equaled the ESOs exercise price. Based on then-existing IRS guidance, the intrinsic value would have been the value used for gift tax purposes thus, no gift tax would have been due. If the options are exercised in 2007, G will pay the 5,000,000 (10 x 500,000) exercise price and receive 20,000,000 of stock (40 x 500,000). The 15,000,000 of income from the exercise of tile options would still be included in Ts gross income,(5) so he would still be liable for the 5,940,000 income tax. However, as a result of the 1997 gift, 15,000,000 of wealth will have been transferred from T to G tax-free. The IRSs Response Due to the clear advantages, many taxpayers have used gifts of ESOs as a leveraged wealth transfer technique. In response, the IRS has issued two pronouncements that will reduce taxpayers ability to use ESOs to make wealth transfers without incurring transfer tax. The Services two-pronged approach attacks when the gift of ESOs is deemed to have occurred and how the value is computed. When a Gift of ESOs Is Completed Rev. Rul. 98-21 deals exclusively with gifts of ESOs and clarifies when such gifts are deemed completed if the options are conditioned on the performance of services by the donor-employee. The ruling states that, before the employee performs the services, the options do not comprise a set of enforceable rights that can be transferred as a gift for Federal gift tax purposes a gift occurs only after the services have been performed and the option contract has become binding. Therefore, according to Rev. Rul. 98-21, the gift is completed on the later of the date (1) of the transfer or (2) that all of the services have been performed. In Example 1, above, the options granted on June 1, 1997 were conditioned on Ts continued employment with Z until June 1, 1998. Rev. Rul. 98-21 would have applied to this transfer thus, the gift of the options to G would not be deemed completed on June 1, 1997. Instead, the valuation date used for gift tax purposes is June 1, 1998, the date when the options became fully vested at that date, Z stock had risen from 10 to 12 per share. Thus, the intrinsic value of the options was 2 per share (1 million for 500,000 options). The one-year delay in the valuation date caused Ts transfer to G to become a 1 million taxable gift. The Rev. Proc. 98-34 Safe Harbor Rev. Proc. 98-34 outlines a safe-harbor method for valuing ESOs for gift, estate or generation-skipping transfer tax purposes. The procedure applies only to nonpublicly traded options on publicly traded stock. The valuation method suggested in Rev. Proc. 98-34 is based on the Black-Scholes option pricing model,(6) which takes into account both an options intrinsic value and the value derived from the potential appreciation of the underlying stock. By endorsing the Black-Scholes model as a safe-harbor valuation method, the IRS appears to be distancing itself from its prior acceptance of intrinsic value as an appropriate valuation technique. To comply with the safe harbor, the option value must be computed based on the following factors: 1. The ESOs exercise price, 2. The underlying stocks current price. 3. The underlying stocks expected volatility. 4. The underlying stocks expected, dividend yield. 5. The risk-free interest rate over the remaining ESO term. 6. The ESOs expected life. The first two factors in the valuation model can be quickly determined. The ESOs exercise price can be found in the employees ESO contract. Because Rev. Proc. 98-34 applies only to ESOs on publicly traded stock, the underlying stocks current trading price should be readily available. The third factor, volatility, is a measure of the tendency of a stock price to change. Although expected volatility can be difficult to estimate, Rev. Proc. 98-34 simplifies the process. The estimate of volatility must be identical to that used for financial accounting purposes as disclosed in the issuing corporations financial statements. Because generally accepted accounting principles require all publicly traded corporations issuing ESOs to disclose their estimates of volatility in their financial statements,(7) this amount should be easy to obtain. The same is true for the underlying stocks expected dividend yield. Dividend yield is the companys expected annual dividend payout divided by the stocks average price. This should be taken from the companys financial statements it is a required financial statement disclosure. The risk-free interest rate is the yield on a zero-coupon Treasury bond with a remaining term equal to the options expected life. The rate should be computed as of the valuation date for transfer tax purposes. The risk-free interest rate can be obtained from the financial section of most business publications. The final factor is the options expected life. Rev. Proc. 98-34 specifies that taxpayers should use one of two alternative estimates of expected life: the maximum remaining term (MRT) or the computed expected life (CEL) The choice is an important one for the taxpayer. MRT is longer than CEL an ESOs value is always larger when a longer life is used. A longer life increases the probability that the value of the underlying stock will eventually exceed the options exercise price and, therefore, increase the options value. Use of MRT: Taxpayers may always determine the options value using MRT, defined as the number of years (rounded down to the nearest 110th) from the valuation date until the options expiration date. Rev. Proc. 98-34 provides that the taxpayer must use MRT if any of the following conditions exists: 1. The option transferor (or decedent) was not the person to whom the ESO was granted. 2. The option transferor is not an employee or director of the company on the valuation date. 3. The option does not terminate within six months of termination of employment (or service as a director) with the company. 4. The terms of the option permit it to be transferred to persons other than family members or charitable organizations. 5. The options exercise price is not fixed as of the valuation date. For example, this condition is met if the company has adjusted the exercise price in the three-year period ending on the valuation date. 6. The option being valued has terms and conditions such that if all options granted in the companys fiscal year that includes the valuation date had the same terms and conditions, the weighted-average expected life for the year would have been more than 120 of the weighted-average expected life annually reported for the year. 7. The company is not required by FAS 123 to disclose an expected life of the options granted in the companys fiscal year that includes the valuation date. Conditions 2, 3, 5 and 6 are waived in the case of the employees death condition 3 is also waived in the case of the employees disability. If none of the preceding seven conditions exists, taxpayers may substitute use of CEL for MRT. CEL approximates the length of time from the valuation date until the option is likely to be exercised. In contrast, MRT is the full period from the valuation date until the option expires. Use of CEL: CEL is determined by dividing the weighted-average expected life of the companys options (as disclosed in the companys financial statements) for the fiscal period containing the valuation date by the number of years (rounded up to the nearest 110th) from the date the option was granted until its expiration date. This ratio is multiplied by the MRT (rounded down to the nearest 110th of a year).The ratio used to calculate CEL is always less than 100 thus, CEL is always less than MRT. One problem inherent in the implementation of Rev. Proc. 98-34 is the availability of information needed to use the Black-Scholes model. Some of the factors needed to compute an options value (e. g. volatility and dividend yield) are obtained from the issuing companys financial statements for the fiscal year that includes the valuation date. These statements may not have been issued before the due date of the estate or gift tax return. Thus, the taxpayer may have to file his gift tax return on extension if he wants to rely on Rev. Proc. 98-34. Examples 2-5, below, have the same facts as Example 1, above, unless otherwise indicated. In addition, from Zs financial statements, the expected volatility and dividend yield of Zs stock were 35 and 3, respectively. Examples 2-5 illustrate how the determination of the value of ESOs varies according to the choices made by the employer and employee. (The calculations are shown in Tables 1 and 2 on p. 853 and explained below under The Spreadsheet Approach.) Table 2: Alternative Intermediate Calculations if Spreadsheet Function NORMSDIST Not Available Example 2--Use of MRT at vesting date: Based on the terms of the option contract, T is required by Rev. Rul. 98-21 to use June 1, 1998 as the gifts valuation date. In addition, because the options do not automatically expire six months after termination of employment, MRT must be used. Because the options will expire on June 1, 2007, nine years after the June 1, 1998 valuation date, the MRT is nine years. The risk-free interest rate is determined from the average yield on Treasury zero-coupon bonds maturing in May 2007, the date closest to the options expiration date this rate was 5.7 on June 1, 1998. Based on the above information, the value of each option determined using the Black-Scholes option pricing model is 4.84, as shown in the Example 2 box at right. The total value for all 500,000 options is 2,420,000. This is considerably more than the options 1,000,000 intrinsic value on June 1, 1998. Rev. Proc. 98-34 explicitly recognizes that the options value includes not only its value if exercised immediately but also the potential for the underlying stock price to increase over the options remaining life. Example 3--Use of CEL at vesting date: It would be simple for Z to adjust its ESO contracts to allow its employees to use CEL a provision would have to be added that the options will expire six months after termination of employment for a reason other than death or disability. If Z adds this provision, the value of options determined under Rev. Proc. 98-34 can be substantially reduced. To calculate CEL, T would have to obtain the weighted-average expected life of Z options granted in the fiscal year that includes the valuation date. The weighted-average expected life is required to be disclosed in the companys financial statements. For the year ended Dec. 31, 1998, Z reported a weighted-average expected life of options granted in that year of six years. The ratio used to calculate CEL is the weighted-average expected life divided by the period from the grant date until the expiration date this is six years divided by 10 years, or 60. This ratio is multiplied by the MRT (nine years) to arrive at a CEL of 5.4 years. With the change in the estimate of expected life, the appropriate risk-free interest rate will also change. The new risk-free interest rate is the average yield on Treasury zero-coupon bonds maturing in November 2003, approximately 5.4 years from the June 1, 1998 valuation date this rate was 5.56 on June 1, 1998. As is typically the case, this shorter-term interest rate is slightly lower than the nine-year rate of 5.7. Both the shorter expected life and the lower interest rate will reduce the options computed value. As shown in the Example 3 box on p. 852, the value of each option using CEL and the lower risk-free interest rate is 4.38. This results in a total value for all 500,000 options of 2,190,000, an approximate 9.5 decrease from the 2,420,000 value obtained in Example 2. Ts substantial tax savings result from a relatively modest adjustment in Zs ESO contract. Example 4--Use Of MRT at grant date: If Z were to remove from its ESO contract the condition that options are forfeited unless the employee remains with the company for a year following the grant date, T would not be required by Rev. Rul. 98-21 to delay the valuation date of the options for gift tax purposes rather, the transfer of options from T to G will be treated as an immediate gift. Although many employers may be reluctant to make this type of change in their ESO contracts, they may find that the tax benefits for their executives outweigh the costs. As a result of removing this requirement, the value of the ESOs is substantially reduced. The Example 4 box on p. 852 shows the value of the options determined as of the June 1,1997 grant date, using a 10-year MRT and a risk-free interest rate of 6.82. Because the options are treated as a gift to G on the day they were granted by Z, the exercise price and the current stock price are equal. The value of the options is 3.93 per share (1,965,000 in total), 455,000 lower than the 2,420,000 value determined in Example 2. The gift tax will be paid a year earlier, but the amount will be substantially smaller. Example 5--Use of CEL at grant date: If Z made both of the modifications to its ESO contracts mentioned in Examples 3 and 4, T would reap the double benefit of computing the value of his gift as of the grant date and being permitted to use CEL. The Example 5 box on p. 852 shows the value of Ts options using a CEL of six years and associated risk-free interest rate of 6.57. The value of the options is 3.38 per share (1,690,000 in total). The Spreadsheet Approach The option values presented in Examples 2-5 were calculated using common spreadsheet software. The formulas necessary to value ESOs using a spreadsheet are provided in Table 1 on p. 853.(8) The formulas shown are for a Microsoft Excel spreadsheet, but can be adapted to other spreadsheet software with minor modifications. Construction of the spreadsheet should begin with rows one through nine. For column C, the values in rows one through six and row eight will be entered based on the specific options being valued. The formulas shown for cells C7, C9, and B11 through B13 should be entered as shown in the table. Cells B12 and B13 can then be copied to cells C12 and C13. Finally, in cell C12, the sign in front of B112 should be changed to a - sign. The formulas in row 13 use the spreadsheet function NORMSDIST. This function is the standard normal cumulative distribution function, which is used in the Black-Scholes option pricing model. The function is not available on older versions of most spreadsheet software. Table 2 on p. 853 contains substitute formulas for the intermediate calculations that can be used with any spreadsheet package. The formulas in rows 13 through 17 perform the same calculation that the NORMSDIST function does automatically. If the Table 2 formulas are used, the formula for cell C7 should be modified by changing B13 and C13 to B17 and C17. Once the spreadsheet has been constructed, the formulas will not change. The spreadsheet can be used to compute option values by entering the appropriate amounts for the factors in cells C 1 through C6 and the number of shares under option in cell C8. With Rev. Rul. 98-21 and Rev. Proc. 98-34, the IRS has defined the top of the range of values that a transfer of options can assume. Table 3, above, shows the range of values under consideration for Ts gift of ESOs. Rev. Rul. 98-21 affects the determination of value by delaying the valuation date for options with contingencies as long as possible. Because stock prices tend to rise over time, the application of Rev. Rul. 98-21 will result in most options with vesting restrictions having positive intrinsic values on their valuation dates. In Table 3, this effectively moves the valuation of Ts options from the right column to the left. Table 3: Comparison Option Values Using Alternative Valuation Dates and Methods Rev. Proc. 98-34 affects the determination of an options value by endorsing a valuation method that explicitly considers the value of potential future appreciation of the underlying stock. Taxpayers may choose not to adopt the procedures safe-harbor provisions, but it is clear that the IRS will use the upper-end amount provided by Rev. Proc. 98-34 as a benchmark against which the taxpayers determinations will be evaluated. In Table 3, the effect of Rev. Proc. 98-34 will be to move the valuation of Ts options away from the pure intrinsic value and closer to an amount based on the Black-Scholes model. The combined effect of the two pronouncements on Examples 1-5 is to take a girl: that would have been valued at zero, and value it at up to 2,420,000. The safe-harbor provisions do not allow taxpayers to include in the determination of an ESOs value discounts for lack of marketability or for restrictions on rights. Because such restrictions can substantially reduce the value of ESOs, many taxpayers will probably continue to claim the discounts and fall outside the safe harbors. Taxpayers who choose this approach should obtain an independent appraisal of the ESOs value. To be defensible, the appraisal will have to rake into consideration the six factors used in the Black-Scholes model and cannot ignore the value of the potential future appreciation of the underlying stock. The appraisal could differ from the safe-harbor estimate and still be defensible if it uses the Black-Scholes model with different estimates for the factors. For example, the appraisal could use independent estimates of volatility and dividend yield that differ from the quantities reported in the companys financial statements. The appraisal could then reduce the amount computed, using the Black-Scholes model for lack-of-marketability or other discounts. Regardless of how taxpayers choose to compute the value of their ESOs, the amount determined for transfer tax purposes should include the value of potential future appreciation of the underlying stock, even if the stocks price is below the options exercise price. In Example 1, above, it was assumed that the option was in the money on June 1, 1998, because the stock price was 12 per share and the ESOs exercise price was 10 per share. If, however, the stock price had been 9 per share, the options would still have had value, according to the Black-Scholes option pricing model. The value of each option would have been 3.04 and the total value of all 500,000 options would have been 1,520,000. All of the value assigned to the options is attributable to the possibility that, before they expire, the price of the underlying stock will increase to more than the 10 exercise price. It seems clear that, with the issuance of Rev. Proc. 98-34, the IRS will no longer accept a value of zero for out-of-the-money options. With the issuance of Rev. Rul. 98-21 and Rev. Proc. 98-34, the IRS has launched a two-pronged attack that will limit taxpayers ability to give ESOs to family members free of transfer tax. Rev. Rul. 98-21 provides that gifts of options with vesting restrictions are not deemed completed for transfer tax purposes until the options vest this will effectively delay the valuation date of the transfer and potentially increase the determination of the options value. The employer can remove the delay by modifying its ESO contract to eliminate all applicable vesting restrictions however, the IRS has made it clear with Rev. Proc. 98-34 that the value of ESOs--even those with no intrinsic value--is not zero. While taxpayers may be reticent to adopt the safe-harbor provisions, they and their tax advisers should be aware of how their determination of an options value compares to the Services benchmark based on the Black-Scholes model. (1) Rev. Rul. 98-21, IRB 1998-18, 7. (2) Rev. Proc. 98-34, IRB 1998-18, 15. (3) Rev. Rul. 196, 1953-2 CB 178. (4) This term was introduced by the Accounting Principles Board in Opinion No. 25. (5) See IRS Letter Rulings 9714012 (122696) and 9349004 (6893). (6) Another option-pricing model mentioned in Rev. Proc. 98-34, note 2, is the binomial model. Option values based on the binomial model are very close to those produced by the Black-Scholes model. (7) See Statement of Financial Accounting Standards No. 123 (FAS 123), Accounting for Stock-Based Compensation (Financial Accounting Standards Board, October 1995). (8) The spreadsheet formulas used in this article are based on those found in Crawford, Franz and Smith, Computing Employee Stock Option Values With a Spreadsheet, 79 Management Accounting 44 (July 1997) and Mountain. FASB 123: Putting Together the Pieces, 181 Journal of Accountancy 73 (January 1996). RELATED ARTICLE: EXECUTIVE SUMMARY The Services two-pronged approach attacks when the gift of ESOs is deemed to have occurred and how the value is computed. Under Rev. Rul. 98-21, the gift of ESOs is completed on the later of the date (1) of the transfer or (2) that all of the services have been performed. Rev. Proc. 98-34 outlines a safe-harbor method of valuing ESOs for gift, estate or generation-skipping transfer tax purposes. For more information about this article, contact Dr. Franz at (419) 530-4264. Diana R. Franz, Ph. D. CPA Associate Professor University of Toledo Toledo, OH Dean Crawford, Ph. D. CPA Assistant Professor State University of New York at Oswego Oswego NY Linda Campbell, CPA Assistant Professor Bluffton College Bluffton, OH COPYRIGHT 1998 American Institute of CPAs No portion of this article can be reproduced without the express written permission from the copyright holder. Copyright 1998, Gale Group. Alle Rechte vorbehalten. Gale Group is a Thomson Corporation Company.